半岛体育东方财产证券股份有限公司高博文近期对安井食物实行商讨并颁发了商讨申报《2022 年报 &2023 年一季报点评：23Q1 开局靓丽，整年发展值得等待》，本申报对安井食物给出增持评级，此刻股价为 171.6 元。

　　产物连续升级，全渠道合伙发力。分产物来看，22 年面米成品 / 肉成品 / 鱼糜成品 / 菜肴成品同比 +18%/11%/13%/112%，公司运用 销地产 组织的产能上风，各基地协同开展，范畴效应渐渐大白，同时产物矩阵平衡开展，产物渗入率及墟市份额一贯晋升，半岛体育主买卖务安宁增进。

　　分渠道来看，22 年经销 / 商超 / 特通直营 / 新零售 / 电商渠道同比 +27%/6%/117%/147%/98%，公司正在坚硬古板渠道的同时，深度开采京东、天猫等电商平台潜力，强化与前置仓电商配合，同时强化对特通直营、食品新零售等新兴渠道进入，叠加新宏业、食品新柳伍并表影响，22 年新兴渠道发挥亮眼。分地域来看，华东 / 华北 / 华中 / 东北 / 华南 / 西南 / 西北 / 境表同比 +24%/41%/45%/26%/35%/20%/61%/207%，新兴墟市加快开采，出口高增。

　　23Q1 发挥亮眼，整年高增可期。产物方面，公司 23Q1 面米成品 / 肉成品 / 鱼糜成品 / 菜肴成品诀别实行营收 6.11/6.15/9.68/8.50 亿元，同比 +20%/28%/29%/65%，冻品先生及安井幼厨高增功勋增量，预计整年，公司希望打造 锁鲜装 4.0+ 虾滑系列 超等爆品及 1：1：1：1（火山石科场、蒸煎饺、幼酥肉、烤鱼）年度爆品集群，同时中心组织的预造菜生意疾速上量，功绩兼具确定性与发展性。渠道方面，23Q1 经销 / 商超 / 特通直营 / 电商 / 新零售渠道诀别同比 +41%/-3%/+32%/+288%/+42%,BC 统筹，全渠道发力，23 年渠道力及产物力协同将进一步巩固。赢余方面，23Q1 毛利率及净利率诀别达 24.71%/11.62%, 切磋到本钱端压力连续趋缓，锁鲜产物销量发挥笑观，公司赢余才干希望进一步晋升。半岛体育

　　公司举动国内速冻成品龙头，2022 年依据速冻暖锅料、速冻面米成品和速冻预造菜肴 三道并进 的谋划政策和 BC 统筹、全渠发力 的产物政策，完全晋升全渠道大单品竞赛力，一贯普及速冻食物墟市据有率，产物力、渠道力、品牌力连续巩固。跟着公司预造菜肴生意疾速上量翻开第二弧线 年拥有较好的发展性。

　　证券之星数据中央依据近三年颁发的研报数据推算，中金公司沈旸商讨员团队对该股商讨较为深化，近三年预测确实度均值高达 98.24%，其预测 2023 年度归属净利润为赢余 14.49 亿，依据现价换算的预测 PE 为 34.74。

　　src=该股迩来 90 天内共有 36 家机构给出评级，买入评级 33 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目的均价为 197.09。依据近五年财报数据，证券之星估值剖释器械显示，安井食物（603345）行业内竞赛力的护城河优秀，赢余才干优秀，营收获长性优秀。财政矫健。该股好公司目标 4 星，好价钱目标 2 星，归纳目标 3 星。（目标仅供参考，半岛体育目标边界：0 ~ 5 星，食品最高 5 星）

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